A1 Alkuperäisartikkeli tieteellisessä aikakauslehdessä
On the stability of stablecoins (2021)

Grobys, K., Junttila, J., Kolari, J. W., & Sapkota, N. (2021). On the stability of stablecoins. Journal of Empirical Finance, 64, 207-223. https://doi.org/10.1016/j.jempfin.2021.09.002

JYU-tekijät tai -toimittajat

Julkaisun tiedot

Julkaisun kaikki tekijät tai toimittajat: Grobys, Klaus; Junttila, Juha; Kolari, James W.; Sapkota, Niranjan

Lehti tai sarja: Journal of Empirical Finance

ISSN: 0927-5398

eISSN: 1879-1727

Julkaisuvuosi: 2021

Volyymi: 64

Artikkelin sivunumerot: 207-223

Kustantaja: Elsevier

Julkaisumaa: Alankomaat

Julkaisun kieli: englanti

DOI: https://doi.org/10.1016/j.jempfin.2021.09.002

Julkaisun avoin saatavuus: Avoimesti saatavilla

Julkaisukanavan avoin saatavuus: Osittain avoin julkaisukanava

Julkaisu on rinnakkaistallennettu (JYX): https://jyx.jyu.fi/handle/123456789/77954

Lisätietoja: Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3764457 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3764457

Tiivistelmä

This paper investigates the volatility processes of stablecoins and their potential stochastic interdependencies with Bitcoin volatility. We employ a novel approach to choose the optimal combination for the power law exponent and the minimum value for the volatilities bending the power law. Our results indicate that Bitcoin volatility is well-behaved in a statistical sense with a finite theoretical variance. Surprisingly, the volatilities of stablecoins are statistically unstable and contemporaneously respond to Bitcoin volatility. Also, whereas the volatilities of stablecoins are not Granger-causal for Bitcoin volatility, lagged Bitcoin volatility exhibits Granger-causal effects on the volatilities of stablecoins. We conclude that Bitcoin volatility is a fundamental factor that drives the volatilities of stablecoins.

YSO-asiasanat: virtuaalivaluutta; markkinat (taloustiede); markkina-arvo; volatiliteetti

Vapaat asiasanat: Bitcoin; financial technology; power laws; spillovers; stablecoins

Liittyvät organisaatiot

OKM-raportointi: Kyllä

Raportointivuosi: 2021

JUFO-taso: 2